【一文看懂】巴菲特將退休　股神這輩子最佳和最糟投資是什麼

現年94歲的「股神」巴菲特週六 (5/3)宣布將於年底退休。這位聞名全世界的最強投資人帶領波克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway）從紡織商轉型成投資集團。亮眼的投資成績讓巴菲特成為華爾街巨擘，也因此被稱為「奧瑪哈先知」（Oracle of Omaha）。奧瑪哈是巴菲特出生及發跡和居住的內布拉斯加州城鎮。

以下是巴菲特過去60年來的最佳和最糟投資紀錄：

最佳投資

＊國民保險公司和國民火災及海事保險公司（National Indemnity and National Fire & Marine）

波克夏海瑟威於1967年投入資金，也是巴菲特的第一批保險投資項目。此投資所得為波克夏未來多年提供足夠資本，而該公司的保險投資部門也持續成長，目前手上握有蓋可產險（GEICO）、再保險集團（General Reinsurance）和多家保險公司股份。截至今年第一季度末，相關流通股本達1730億美元。

＊美國運通、可口可樂、美國銀行（American Express、Coca-Cola、Bank of America ）

在市場因醜聞和營運狀況不佳而失去對上述3家公司的投資興趣時，巴菲特發揮危機入市的精神買下它們的股票。這些持股共為巴菲特帶來超過1000億美元的價值，遠超過他當時購入的價格，而這筆投資所得還不包括多年來分得的股息股利。

＊蘋果公司（Apple）

巴菲特總是說，他不了解科技公司，無法確認哪間公司會是市場上的長期贏家。但他眼光精準，於2016年買下蘋果公司股份。巴菲特事後透露，之所以投入310億美元持股蘋果，是因為他理解到製造iPhone的蘋果不僅僅是科技公司，也是消費性商品品牌，擁有極度忠誠的用戶。這項投資在他賣出持股前已價值逾1740億美元。

＊比亞迪（BYD）

在投資夥伴、已故波克夏海瑟威副董事長孟格（Charlie Munger）的建議下，巴菲特於2008年投資中國電動車製造商比亞迪，當年投資金額為2億3200萬美元。當巴菲特開始脫手持股時，這些股票的價值已上揚至90億美元。目前波克夏仍持有約價值18億美元的比亞迪股份。

＊時思糖果（See’s Candy）

巴菲特曾多次表示，1972年買下時思糖果是他投資生涯的轉捩點。過去巴菲特總是採取「炒低點」的策略，即大量買入價格遠低於帳面價值的廉價股票。但當年孟格說服他，若一家公司有長期競爭力，就值得以較高價格買入。

巴菲特於是以2500萬美元買下時思糖果，是該公司當時帳面價格的3倍。

但這項投資證明孟格的看法。時思於2011年的稅前價值達到16.5億美元，而巴菲特幾乎年年都向股東提及這項投資獲利的成功案例。

＊波克夏海瑟威能源（Berkshire Hathaway Energy）

波克夏海瑟威於2000年以21億美元、每股35.05美元買下公用事業「中美能源公司」（MidAmerican Energy）股份。該公司經歷更名及多次購併，包括太平洋電力集團（PacifiCorp）和內華達能源公司（NV Energy）。

投資公用能源設施為波克夏長期帶來穩定和鉅額獲利。雖然巴菲特表示，能源設施因多次被指與導致野火災情有關，而未能如以前般獲利穩定，但波克夏能源於2024年的獲利仍有37億美元。

最糟投資

＊波克夏海瑟威

巴菲特曾說，當時買下波克夏海瑟威紡織廠是他這輩子最糟的投資。他於1965年買下紡織廠，持續虧損多年直至巴菲特決定在1985年關閉紡織廠。但事實是，巴菲特於1962年以每股7或8美元陸續買進波克夏紡織廠股份，迄今已來到每股80萬9350美元。巴菲特口中的「最糟投資」其實仍讓他收穫滿滿。

＊德克思鞋業（Dexter Shoe Co.）

巴菲特說，他在1993年以4.33億美元收購德克思鞋業是一大錯誤。尤其他是以波克夏股票交換持股，更是錯上加錯。他表示，這等於把波克夏公司1.6%股份送給一家毫無價值的公司。

＊錯失機會

這位股神表示，他過去多年的最糟錯誤其實是那些他沒有做出的投資。如果巴菲特早期投入資金給亞馬遜（Amazon）、谷歌（Google）或微軟（Microsoft）等科技公司，波克夏便可輕鬆賺進數以十億美元計的鈔票。

不僅錯失投資科技公司的先機，巴菲特曾說過，當他沒有下定決定投入1億美元買下沃爾瑪（Walmart ）的股票時，也是後悔得不得了。如今這批股票的價值將近100億美元。

＊太早脫手

在新冠疫情爆發不久前，巴菲特似乎對手上部分持股不甚滿意。在富國銀行（Wells Fargo）爆發虛假帳戶醜聞後，巴菲特開始拋售手上5億持股，每股賣價約為30美元。他還以每股不到100美元賣出摩根大通（JP Morgan）持股。這兩家銀行的股票在他賣出後股價倍增。