分析：如何看待川普對台積電的關稅威脅

美國總統川普在週一（27日）拋出震撼彈，點名台積電，表示可能對台灣產製的晶片直接徵到100%關稅，直到逼美國廠商都把晶片產線搬回美國為止。許多專家與報導都認為此話可能宣示意義大於實質意義，應是逼台灣增加對美採購與投資的手段，因為台灣的晶片產業鏈不可能一夕之間憑空飛到美國。但是，川普的目標可能很明確，晶片產業的確必須把大量產能搬去美國。關稅大棒也很快就會敲下。

不現實的要求是談判手段嗎？

專研美國東亞政策的布魯金斯學會研究員何瑞恩（Ryan Hass）在X上發文說：「美國對台灣晶片的需求是相當剛性的需求，沒有什麼替代選項。（就算）在美國建好晶片廠要花好幾年時間。除非這是要逼台灣對美國增加更多投資、採購的手段，這個宣言沒有任何意義。」

US demand for Taiwan-produced chips now is fairly inelastic. There aren’t many viable alternatives. Fabs take years to build in US. Unless this is intended to push Taiwan to commit to US investments/purchases, doesn’t make much sense.https://t.co/gxxwm4L8Y6

— Ryan Hass (@ryanl_hass) January 28, 2025

川普的發言斬釘截鐵表示：「我們要他們（晶片廠）回來。」他並表示絕對不會用任何財稅補貼手段做為誘因，鼓勵廠商把晶片產業鏈移到美國，而是只使用關稅大棒：「誘因將是讓他們不想要付出高額的關稅，可能是25%、50%還是100%。」

川普點名台積電占了全球98%的（高階）晶片生意，因此目標顯然非常明確，就是台積電與台灣的晶片生產鏈。只是這到底是如同何瑞恩所言，是要達成其他目的的放話手段，還是他真心要課關稅課到台灣產業鏈搬去美國為止？

哈佛大學研究員余文琦最近接受英國智庫中國戰略風險研究所（CSRI）另外指出，台積電不只是製程方面領先，更重要的是整套服務客戶、梳理開發生產流程的能力，是別的廠家都辦不到的事。這些「軟實力」讓台積電更加不可替代，也更難說搬就搬。

就近期而言，何瑞恩的判斷應是大多數人的共識。除了台灣晶片業不可能一夕之間搬去美國，晶片，尤其是台積電生產的高階晶片，在販售上並非直接出口到美國，而是在中國等地組裝成產品（顯示卡、伺服器、個人電腦），才賣去美國。如何「直接」對台積電課稅有實質的問題。

全球稅仍會打到台灣身上，速度可能很快

但川普的另一個倡議看來就是要堵住這個缺口，就是對全球任何進口商品一律課徵關稅，目標20%甚至更高。《金融時報》報導，知情人士透露，剛在週一獲得參議院通過任命的新任財政部長班森特（Scott Bessent），準備積極運作要把這個全球性關稅先以2.5%稅率開徵，再每月調高2.5%，最後提高到20%，以符合川普的目標。

換句話說，班森特的提議是減緩全面關稅對美國物價的衝擊速度，約在8個月後提高到川普的20%目標。這其實已經是相當迅速的增稅，因為其他產品的產線也不太可能8個月內回到美國。但就算如此，《金融時報》報導，班森特的想法尚未正式向川普正式提出，川普能否接受也是一大疑問。

相反地，川普更可能打算一開始就課重稅，不是逐步調高。他在班森特獲得參議院通過任命後，週一晚間就在空軍一號上向記者團說，他要求的全球性關稅稅率，要比2.5%「高非常非常多」。

換言之，如果真要對台積電與台灣晶片產業動手，川普的態度可能一樣強硬，馬上就要關稅大棒攻擊。川普在上任第一天簽署的總統令要求2月1日（週六）就開始對墨西哥與加拿大課徵25%關稅，目前毫無動搖跡象。我們可能在大年初四就要看到美國最近鄰的兩大貿易夥伴出事。

關稅大棒可能是先對「盟國」敲下

較令人憂慮的是，川普的經濟智囊先前所發表的理論論述，實際上已經表明，川普的關稅大棒對「盟邦」最有效。獲川普提名出任白宮經濟顧問委員會主席的米倫（Stephen Miran）去年底就已提出論述，要降低關稅戰對美國通膨與經濟的衝擊，就要讓出口到美國的國家自行吞下高關稅成本。

A USER'S GUIDE TO RESTRUCTURING THE GLOBAL TRADING SYSTEM

As markets look forward to a second Trump Admin, there are lots of bad predictions that tariffs will cause horrible inflation, or the President can't affect the dollar. Both are false. /1 https://t.co/onUC3CVsPL

— Stephen Miran (@SteveMiran) November 13, 2024

但如何讓出口國願意自行吸收成本？米倫指出，美國最有力的武器就是「安全保障」，也就是以威脅削減、撤出美國對盟國的軍事安全支援的方式，迫使出口國就範。換句話說，美國的關稅大棒其實對於和美國有安全關係的盟邦最為有效。而對於已經和美國撕破臉的「對手」，美方的關稅戰反而需要更多的考量。

這意味著川普的關稅大棒如果重重迅速落下，率先受創的將是美國的盟友。台灣必須對此作好最壞的打算，緊急透過管道爭取豁免。