【央行理監事登場2-2】抑制房市升息有望？ 學者：利率15年新高、不升仍是緊縮

歐洲央行、加拿大央行等紛紛宣布降息，全球緊盯美國聯準會（Fed）下週的利率決策會議結果，我國央行也將在下週舉行理監事會議，本次升不升息依舊是重點，只是升息的目的並非通膨，金融界推測若升息意在打房，但學者認為，目前國內利率已來到15年高點，「不升息即是緊縮」，也不認為央行必須要為抑制房市而升息。



央行近來邀約房產業者跟銀行主管喝咖啡，引發各界關注，總裁楊金龍日前赴立法院財政委員會進行專題報告並備質詢，朝野立委關切是否會推出第六波選擇性信用管制，抑或是採取升息手段來因應，楊金龍表示，房價至今居高不下，且根據《銀行法》第72條之2規定，商業銀行辦理住宅建築及企業建築放款總額，不得超過存款及金融債券發售總額的30％，以及銀行不動產貸款占總放款比率等三大數據至今仍是偏高。

對於是否升息，楊金龍語帶玄機地說，「時常surprise也不好」，但對於房市相關的議題，則將於6月13日招開的理監事會議中，達成共識後決定。

通膨可控、利率達高點 央行不急著有動作



台灣經濟研究院研究六所所長吳孟道表示，從瑞士央行開第一槍降息，加拿大央行和歐洲央行也跟進，接下來就是Fed的決策，只是我國央行的利率政策鮮少隨著國外起舞，今年3月升息，主要擔心進口物價和能源價格上揚，使得決策較為積極，而5月消費者物價指數（CPI）年增率又回到2%左右，但央行不會只看一個月的數據。

吳孟道指出，總裁楊金龍先前提過，除非今年CPI漲幅都在3%以上，否則利率水準已經是15年的高點，意味著即使央行不動作，也相當於貨幣緊縮，或許有人會認為經濟已經有底氣，且房市過熱等問題，會需要央行出手抑制，但升息的目的是抑制通膨，選擇性信用管制才是打房的手段，央行無須在此時作出升息決策，理監事會議的決策「不動作機會比較大」。

引房入市未果 升息與否成兩難抉擇



馨傳不動產智庫執行長何世昌分析，綜合各項數據評估，我國央行今年的升息幅度大約是1碼，上半年、下半年各半碼，原本預期升息時間落在第2季，未料卻在3月宣布升息半碼，意外激發高資產族群對通膨帶來的預期性心裡，將資金投入房市，政府見台股走勢強勁，有意「引房入市」，只是熱錢太充沛，反而讓房市和股市雨露均霑。

何世昌說，升息確實會提升房貸利率，對房市有抑制效果，然而國內的超額儲蓄過高，一旦升息，恐怕企業和民眾會把資金投入儲蓄，間接讓投資、消費趨於保守，反而對整體經濟帶來反效果，使得央行在「升息」與「不升息」間左右為難，恐怕得要審慎思考。

升息若為房市...何不回頭檢視打房政策？



中央大學經濟系教授吳大任也認為，央行選擇升息的機率不高，若是為了房市問題，應該採取選擇性信用管制，只是國內的購屋主力，多屬於高資產族群，直接以現金購屋都不是問題，有貸款需求多為受薪階級，或經濟條件較弱勢的民眾，「祭出管制措施究竟會影響到誰？」

吳大任說，政府鎖定多屋族進行貸款成數、利率進行限制，但高資產族群所受的影響有限，即便有資金需求，只須將手中持有的房屋進行融資，就能規避選擇性信用管制，換句話說，央行即便再推管制措施，對房市的影響也是有限。

他指出，現階段的政策思維，幾乎全面封鎖短期投資管道，卻影響供給的狀態，呈現「減少供給、增加需求」的情況，為了解決眼前的問題，卻造成極大的後座力，反倒該回頭檢視，先前推出的政策是否應該調整或修正，期待央行能夠承受住這股壓力。