中國據悉清查地方政府隱性債務　為處置行動預作準備

中國據悉已經啟動新一輪對全國地方政府隱性債務的清查。隨著市場對地方財政壓力和政府融資平台違約風險愈發擔憂，這或許是決策層未來進一步採取措施應對重大金融風險的最新跡象。

一位知情人士稱，此次摸底工作由中國財政部牽頭，目的是掌握地方政府隱性債務全面、真實的情況，目前尚不清楚是否有後續舉措。另一名知情人士表示，至少5月份摸底就已經開始了。上述人士因未被授權對外發表評論而不願具名。財政部未立即置評。

在地方政府收入因三年疫情和房地產市場持續疲弱受到重創後，部分地區財政狀況捉襟見肘，由於政府自身能夠給予融資平台的支持趨弱，有越來越多的城投公司非標違約，引發市場對中國債務問題的關注。同時，中國經濟復甦趨勢放緩，這也引發了投資者對未來財政刺激受限的擔憂。

中國曾多次進行地方債務審計和摸底，全面準確了解債務規模是制定解決問題具體政策的前提。2015年開始的大規模地方債務置換，就是以之前兩年的大範圍審計甄別為基礎進行的。2018年，財政部要求各地方對隱性債進行甄別認定、摸清底數，隨後通過進行建立隱性債務試點、允許地方發行特殊再融資債等方式化解風險。

中國財政部數據顯示，截至4月底，地方政府債券餘額約37兆人民幣（約160兆台幣），不過對於以地方政府融資平台債務為主的隱性債務規模，官方一直沒有提供公開數據。

國際貨幣基金組織（IMF）2月份的報告估算，截至2022年底，中國地方政府融資平台債務總額為66兆人民幣（約285兆台幣），高於2019年的40兆人民幣。此類債務的快速增加，突顯出地方政府在疫情期間為支持當地經濟加大了表外借款和支出。標普全球評級測算，截至去年底平台債務總額超過46兆人民幣（約198兆台幣）。

在彭博的一項調查中，亞洲各地投資者將中國地方政府債務大幅增加視為該地區今年的頭號金融風險。法國興業銀行經濟學家在本月報告中寫道，政府隱性債務壓力「接近臨界點」，雖然系統性危機可以避免，但通縮將是代價。

中國財政部部長劉昆在今年3月的新聞發布會上稱，要堅決制止違法違規舉債行為，遏制隱性債務增量，穩妥化解存量，牢牢守住不發生系統性風險底線。

在中國央行上週降息後，市場對政府提出更多刺激措施的預期有所上升。上週五中國國務院常務會稱從宏觀調控、擴需求、實體經濟、防風險提出一批政策措施，預計7月中央政治局會議後會宣布更多重要政策。

摩根士丹利分析師預計中國後續將繼續降息，通過增加政府債券額度來擴大財政赤字，宣布更多基礎設施投資，為高端製造業提供更多稅收優惠，並放寬購房限制。不過，越來越多的中國經濟學家指出，由於基礎設施項目的投資回報率在下降，這使得地方政府償債變得更為困難。