美國7月通膨年率跌破3%　2021年春季以來首見

美國通膨指標的消費者物價指數（CPI），今年7月的增幅符合預期，但增長年率降到2.9%，是2021年4月以來第一次看到2字頭的通膨年率。不過，由於降幅並沒有太出人意料，投資人比較不認為聯準會（Fed）9月會一次降息半個百分點。

根據美國勞工部週三（14日）發表的數據，美國7月CPI比上月增加0.2%，扣除食物與燃料等項目的「核心」CPI月增率也是0.2%，雙雙符合路透社以及彭博新聞社訪調經濟學家的預期。

就全年的通膨來說，7月的美國CPI比起一年前上升2.9%，較6月的3%增幅略為下降，並且低於彭博與路透訪調預測的3%。這是2021年4月以來最低的CPI年增率，朝向聯準會設定的2%通膨目標又更為靠近。

扣除燃料與食物價格，7月的核心CPI年增率是3.2%，符合經濟學家預期。

美國經濟一度因為非農就業數據表現不佳，遭到質疑是否將陷入衰退，使美股帶動全球股市在上週經歷了一波大跌與回漲。投資人的恐慌情緒已獲得平復，但一些投資人仍然寄望這次的7月CPI能夠呈現更弱的通膨局面，讓聯準會可以「開綠燈」在下次9月的會議中一舉降2碼（0.5個百分點），而非小步前進的先降1碼。

如今通膨數據沒有太大驚喜，美國股市盤前對CPI沒有太大反應。利率交換市場投資人則是對聯準會降息2碼的賭注進行調節，原本市場認為降2碼機率略高於降1碼的機率，現在局勢逆轉，投資人認為降1碼的機率略高於降2碼機率。

阻礙美國通膨進一步下降的關鍵在於居住成本持續高漲。居住成本7月上升0.4%，比6月的0.2%加速，並且貢獻了整體通膨約90%的增幅。

凱投宏觀（Capital Economics）北美首席經濟學家艾許沃斯評論說：「7月的CPI報告也許可以形容為『略有鼓舞』，支持9月降息25個基點（0.25個百分點），但並不顯示物價正在大跌，可以擔保降息50個基點。」