AI降溫說再起? 　投信：台灣握晶片、基建和高速傳輸三大支柱

台股高檔拉回，COMPUTEX展後AI利多出盡? 野村投信投資策略部副總經理樓克望表示，高效能運算與生成式AI應用深化普及，AI已成為驅動資本市場的核心主軸。觀察近期產業趨勢，可將AI發展動能歸納為三大關鍵支柱，包括AI晶片與半導體、AI基礎建設與伺服器，以及高速傳輸與資料中心網路，形成完整且具備長期成長潛力的產業生態系。台灣憑藉完整的供應鏈與製造優勢，持續站穩全球AI產業關鍵地位，成為國際科技大廠不可或缺的合作夥伴。

野村高科技基金及野村e科技基金經理人謝文雄表示，首先，在AI晶片與半導體領域，隨著輝達等國際大廠持續推出新一代運算平台，對先進製程、先進封裝與測試技術的需求大幅提升，帶動晶圓代工、封測與相關設備產業長線成長。特別是在ASIC客製化晶片需求攀升的趨勢下，台灣半導體產業的技術領先優勢更加明顯，成為AI算力競賽中的關鍵核心。其次，在AI基礎建設方面，AI伺服器需求持續爆發，包含散熱、電源供應、高速傳輸、PCB/CCL與記憶體等領域同步受惠，整體產業鏈呈現高度成長動能。隨著雲端服務供應商（CSP）持續加大資本支出，AI伺服器已從選配項目轉為基礎建設標準配備，帶動供應鏈訂單能見度顯著延長。

謝文雄指出，第三個支柱則為高速資料傳輸與網路架構升級。在AI模型規模快速放大的情況下，傳統傳輸技術逐漸面臨瓶頸，光通訊與共同封裝光學（CPO）成為解決資料中心內部與跨機架傳輸效率問題的關鍵技術。高速光模組從800G邁向1.6T已成為產業共識，帶動光通訊、矽光子及光學檢測相關產業進入新一輪成長週期。


樓克望從COMPUTEX觀察，AI趨勢進一步被實體展會驗證與放大，多家國際科技大廠展示AI伺服器整機方案、液冷散熱技術以及高速互連解決方案，顯示AI已從晶片延伸至整體系統與基礎設施全面升級。其中，輝達生態系持續擴張，相關合作夥伴涵蓋伺服器組裝、散熱、電源與高速傳輸供應鏈，台灣廠商在此波浪潮中扮演關鍵角色。此外，AI PC與邊緣運算應用亦成為展會亮點，顯示AI應用正由資料中心逐步滲透至終端市場，擴大整體市場規模。


謝文雄分析指出，近期AI題材持續支撐大盤走勢。儘管國際市場受到地緣政治干擾出現震盪，但台股在AI基本面支撐下仍可望展現韌性。他指出，記憶體產業進入供給偏緊階段，價格與毛利率具備上行空間，進一步強化AI伺服器相關供應鏈的獲利動能。此外，台灣第一季GDP創高也反映整體經濟動能穩健，對股市形成基本面支撐。