致新HOLD住不調漲! 　 Q2拉貨持續營收獲利相當、毛利率續高檔

電源管理IC廠致新（8081）首季每股盈餘4.62元，毛利率回升至40%，展望後市，致新董事長吳錦川表示，上半年是急單拉貨，原本以為是堆庫存，但目前來看第二季拉貨動能持續，與首季相當。目前客戶對成本相當敏感，需再看終端需求是否因記憶體、中東危機的原物料調漲，是否影響終端需求，先調漲恐影響訂單，目前還未將成本轉嫁給客戶。因此對漲價態度維持審慎，暫不會主動全面轉嫁成本壓力。

致新表示，晶圓廠和封裝廠去年成本上升，首季晶圓廠和封測廠開始對致新客戶漲價，但客戶還有庫存，還拿的到貨，目前客戶拉貨動能持續，預估今年第二季展望，預估營收21~22.5億元，毛利率37~40%、營利率16~20%。

在總體環境來看，中東戰事讓荷姆茲海峽封鎖，造成能源和原物料成本上升，影響需求，但AI推論需求增加， CPU:GPU比從1:8變成1:1。

在記憶體方面，三大記憶體廠產能增加跟不上需求，因此缺貨持續，由於記憶體產能優先滿足HBM，後續才會是伺服器DDR5，剩下的產能做Client DDR5、LPDDR5 和Client DDR5的需求有價格彈性，過往記憶體漲價時，低容量機種銷量就會增加,，總銷量不見得會下降，NB已全面漲價，但銷量下降不多。

對於TI（德州儀器）漲價議題，吳錦川說明，對致新目前並沒有直接影響。若有同業率先漲價，理論上將有助致新市占率提升，目前市場上仍未看到明顯漲價動作。儘管致新立場上當然希望價格調漲，但客觀市場環境仍不允許全面反映成本壓力。