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    投等債熱度不減  透過主動債ETF 掌握夯商機

    2025-09-03 14:56 / 作者 陳俐妏
    2025年7月1日,美國紐約證交所的交易員緊盯大盤。美聯社
    8月信用債市場價格持續攀升,主要受到美國公債殖利率下行帶動。雖然美國7月職缺數量變化不大、失業率亦未顯著升高,但非農就業數據走弱顯示更多是「勞動供給不足」而非「需求萎縮」。整體而言,就業市場正逐步降溫,卻未陷入衰退,信用利差因此未出現大幅擴張。

    從供給端觀察,根據 Bloomberg 統計至8月的數據,美國投資等級債今年第一季發債相對溫和,但自第二季末起逐步回升,今年8月初已突破1兆美元。多家投行近期同步上調全年發債預估,反映市場信心正逐步回升。

    今年新發行的投等債平均信用評等高於往年,其中AAA與AA級債券占比創近年新高,顯示企業財務體質穩健,有助於支撐投資需求。目前投等債交易量仍維持熱絡,凸顯投資人持續青睞高品質信用資產。隨著降息環境到來,中長天期投資等級債不僅具備避險功能,也兼具資本利得潛力。

    展望後市,富邦投信分析,全球經濟成長雖面臨溫和減速與區域分化,但市場焦點仍鎖定央行政策、關稅與通膨壓力,以及地緣政治等關鍵變數。在不確定性升溫下,投資等級債持續展現穩定特性,已成為資產配置核心。投資人若透過主動式債券ETF進行佈局,不僅能精準篩選潛力標的,更能隨市場變化動態調整部位,掌握波動下的超額投資契機。

    主動富邦動態入息(00982D)ETF 擬任經理人黃詩紋表示,動態調整是主動債ETF優勢之一,以匯率避險為例,投資債券除須留意利率風險外,匯率風險亦會影響ETF淨值,主動型債券ETF可採用換匯、遠期外匯交易、一籃子外幣間匯率避險等工具,視市場行情進行匯率避險策略。

    00983D) ETF 擬任經理人游陳達表示,投資團隊將定期檢視各國總體經濟數據、主權利差(CDS)、信評展望與政經風險指標,並依據分析結果調整持債部位,必要時減碼甚至避開特定市場。同時,透過產業趨勢研判及個券價值/風險/流動性分析,嚴格篩選最適標的,兼顧風險與收益
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