學者：成立主權基金正是「理想時刻」 兩方面挑戰度最大

總統賴清德今日發表520就職周年談話時，宣示政府成立主權基金的決心，中央大學經濟系教授、樂迦再生科技（locus cell）董事長邱俊榮今（5/20）日表示，時程相對較快，畢竟總統講出來的話，「要被 realize、是很重要的事」，政府其實資金充沛，評估主責單位有機會是經濟部或國發會，而挑戰度較大的是專業經理人和操盤，至於國會的阻力，屬於行政執行，遇到的阻力較小。

我國是否設置主權基金，討論一段很長的時間，包括成立主權基金之目的、如何管理、經費來源及投資標的，加上目前已有四大基金、國發基金、台杉投資（類主權基金）等，不過，總統賴清德今日發表520就職周年談話時，提及政府將成立主權基金，打造國家級的投資平台，意味著箭在弦上，一旦準備好就會發動。

去年接任樂迦再生科技董事長、中央大學經濟系教授邱俊榮今日出席台經院2025亞洲政經景氣展望研討會，談及主權基金時，他直呼「現在是最理想的時刻」，若以投資論來看，以往沒有太大的需求，或者說過去的投資都是廠商自發，且偏向防禦型投資，流向低成本的地方。

邱俊榮指出，相較於防禦型投資，現在是擴張型投資，且具有多重意義，去接觸海外市場、消費趨勢等，還可以進用先進國家人才，政府現在有計畫地赴美國或其他先進國家投資，此時的參與顯得意義不同，除了投資企業和廠商，投資的範圍很廣，如天然氣、能源，或廠商要赴海外建立供應鏈，政府就能夠進行策略性投資。

邱俊榮以新加坡淡馬錫控股為例，投資標的相對寬鬆，不只是以往的買油田、投資能源，有好的專案計畫研發都能夠參與，過去的類主權基金如台杉投資管理，投資多以國內為主，儘管也能夠投資海外，但就很像國外一般的基金，若是整個國家當靠山的主權基金，即便是純獲利的標的，如美國哪一家企業有前景，就能夠進場投資，彈性更大。

至於上路的時程，邱俊榮解讀，賴總統講得非常明確，完全沒有模糊，以前各界避諱談主權基金，但各智庫近來都很積極地討論，已經變成趨勢，「這個規劃恐怕不會太久」，時間應該是相對快；外界關切的運作模式，央行的立場「不是不支持主權基金，央行不會主責，有需要就來借錢」，有可能是經濟部、國科會或國發會成立機構，向央行借取部分的外匯存底，進行靈活運用。

邱俊榮認為，挑戰度比較大的是專業經理人和操盤部分，由於政府的資金多，也許有一些彈性的做法，如設立投資小組，會有政府代表在其中，而政府也會參考主權基金的模式，如挪威、中東、淡馬錫等架構，訂定較高的薪資，否則若跟台杉投資管理，由政府訂定薪資，「只給香蕉、當然是請到猴子」，主權基金以興利為目的，也不必擔心防弊，會有一個好的機制來運作。

另外，對於成立主權基金的背景，邱俊榮補充，最早成立主權基金的國家都是產油國，如挪威、中東等，靠販售石油賺進大筆外匯，為了妥善運用這筆資金，成立主權基金，後來才有其他國家陸續仿效，現在我國外匯存底較多，且有赴海外投資的需求，需要成立主權基金。