川普再拋關稅震撼彈 股市恐慌殺盤起 投信:AI主旋律未變 逢拉回可長線布局

美國總統川普2/7投出震撼彈，宣布將公布對等關稅措施，台灣由於半導體產業在全球據以舉足輕重地位，是否容易成為開刀目標？投信業者表示，AI長期發展趨勢並未改變，AI發展是建立在算力之上，因此半導體晶片發展是產業的核心，台灣在先進製程晶片中具有競爭優勢，若市場短期陷入修正，可進行中長線布局。

川普再度拋出關稅議題，加劇全球股市不安，上周五三大美股指數紛紛收黑，包括那斯達克指數跌1.36%、道瓊、標普50指數則分別下跌近1%，連帶台股今天(2/10)收盤下跌226點，跌幅0.96%，以23252點收市，其中台積電更下跌20元，以1105元收市，市值蒸發5186億元。

不過，針對對等關稅議題衝擊，國泰投信表示，台灣在半導體先進製程晶片的可替代性相對低，在成本轉嫁上更有機會由需求方吸收，因此對產業鏈影響有限，此時台股出現震盪，反而是加碼好時機。

柏瑞投信也表示，受惠於美國生產力提高、通膨仍處下降趨勢、總體經濟和企業獲利增長持穩，AI長期發展趨勢並未改變，在市場短期修正下可透過科技多重資產策略中長期布局。

張錫:AI終端運用好戲正上演

國泰投信董事長張錫日前表示，AI終端運用好戲正上演，AI手機與PC等消費品的全球滲透率在2025年被預估將分別達到30%、25%，並且在明年增長到50%、45%，漲幅可觀。

張錫也指出，AI熱潮帶來股市交易熱絡，金融股同樣因此受惠，統計2024年國內14家金控自結獲利表現達5,979.79億元，年增率達63.70％；台股今年仍有望在AI領頭、金融支撐的氣勢下打開多頭格局，表現仍是看多。

近期受到美國聯準會(Fed)放慢降息步調、DeepSeek橫空出世以及川普調高關稅政策的影響，美國10年期公債殖利率維持高檔震盪，也使得債劵和REITs表現承壓。柏瑞科技多重資產基金經理人邱紹驊表示，觀察2025年各產業的EPS預估成長率，科技類股未來的年增率仍超越大盤，顯示科技產業依舊是今年投資的主旋律。

至於營運展望好轉的科技REITs，與信用狀況穩健的科技債劵，皆為利率敏感性資產，短期表現雖受到壓抑，但從中長期評價面來看仍具投資機會。

柏瑞投信:科技業仍是今年投資的主旋律

柏瑞投信指出，Fed此次暫停降息主要考量經濟仍保持強勁，待通膨出現實質進展或就業市場疲軟，才會考慮進一步降息。此外，川普貿易政策或導致通膨升溫壓力，但親商、能源政策與監管鬆綁可望產生部分抵銷力量。至於DeepSeek是否真的能實際降低AI訓練成本並提高效能，尚存爭議，對後續AI相關基礎建設以及服務供應商的影響仍有待觀察。

隨著美國財報季陸續展開，市場焦點回歸企業基本面數據及產業展望。根據Factset在今年1月的預估，S&P 500指數企業2025年的獲利成長為14.8%，將高於2024年的9.4%。其中，科技產業受惠於AI題材與監管鬆綁政策的支持，預計2025年獲利增長可達22.9%，仍是表現最強勁的類股，後續營運展望持續受到市場期待。

在台股方面，國泰永續高股息(00878)基金經理人游日傑表示，在AI、金融加持下，台股預期今年表現不會差；投資人可選擇配置合理之標的積極布局，掌握台股成長行情；00878在成分股配置上有4成的AI概念股，包括聯發科、聯詠、瑞昱等IC設計龍頭、還有華碩、仁寶、微星等電子股；此外，也持有如國泰金、富邦金、中信金等相關金融股，權重占比逾2成，有望打造攻守兼備格局。