瑞士銀行收購瑞士信貸　拯救金融界危機

在瑞士政府居中斡旋下，瑞士銀行（UBS）宣布以30億瑞士法郎（約992億台幣）的價碼收購陷入危機的瑞士信貸（Credit Suisse），避免金融危機繼續擴散。

這項歷史性協議使瑞士第一大銀行併購瑞士第二大銀行，也將使得166年前創辦的瑞士信貸結束獨立的歷史。

瑞士總統伯賽特（Alain Berset）說：「在週五的時候，（瑞士信貸）流動性喪失以及市場動盪顯示，市場信心已經無法挽回，必須採取快速的穩定措施。解決辦法就是瑞士銀行併購瑞士信貸。」他說，瑞士與國際對於瑞士銀行併購瑞士信貸的初步反應相當良好，許多國際友人不但支持，甚至是對於這起併購案表達感激之意。這可能顯示美國、英國與歐洲主管機關對此案的反應。

瑞士國家銀行（瑞士央行）總裁約爾丹（Thomas Jordan）說：「全球央行都廣泛支持瑞士信貸出售的做法。」瑞士財政部長凱勒蘇特（Karin Keller-Sutter）表示，很遺憾擁有豐富歷史的瑞士信貸必須緊急出售，她表示，瑞士政府在這次的併購案中擔負一部分的財務擔保，但是「這不是紓困」，瑞士政府的曝險程度「僅是最低比率」。

瑞士銀行將以換股交易的方式併購瑞士信貸，收購價格是每股0.76瑞士法郎。這個價格低於週五收盤的1.86瑞郎，但是比起瑞士銀行先前所出價格0.25瑞郎，已經增為三倍。0.25瑞郎出價因為太低，遭到瑞士信貸董事會否決。

為協助收購案順利進行，瑞士央行將提供1,000億瑞士法郎（約3.3兆台幣）的信用額度，這筆錢由瑞士財政部進行擔保。瑞士財政部並且提供90億瑞士法郎（約２,976億台幣）的擔保金，吸收瑞士銀行處理瑞士信貸資產時可能蒙受的損失，不過瑞士銀行要先承受50億瑞郎的損失，才能夠開始向瑞士財政部尋求這筆補貼。

歐洲央行總裁拉加德（Christine Lagarde）發表聲明說：「我歡迎瑞士當局迅速果決的行動。這些決定可以幫助恢復市場秩序，確保金融穩定。」

先前有消息傳出，瑞士政府已經在準備併購案破局時，將把瑞士信貸收歸國有，顯示併購案仍然可能失敗。瑞士銀行董事長凱勒（Colm Kelleher）說，瑞銀準備好要完成併購。對於瑞士信貸可能大裁員，以及瑞士信貸的投資銀行部門瑞士信貸第一波士頓將如何處置，凱勒沒有正面答覆。

財務諮詢公司Opimas執行長馬倫奇警告說，瑞士信貸的風暴並未結束，他說：「瑞士作為全球金融中心的形象已經破滅，這個國家現在會被視為金融界的香蕉共和國。」

馬倫奇預計，瑞士銀行的股東可能會不滿併購案發動抗議，瑞士家庭每戶要對此併購案承擔3萬瑞士法郎（約99.1萬台幣）的信用擔保，政治風暴可能即將開始。他說：「穩健的財政管理，健全的金融監管，以及作為『無聊』但是穩定的投資地點，瑞士已經喪失了這些信譽。」

Axiom另類投資公司研究部門主管勒葛拉斯則是批評，這場併購案的安排把瑞士信貸的AT1債權人的權益完全歸零，卻讓股權所有人還能拿到32.5億美元殘值。一般來講，債權人的清償順位應優先於股權所有人。他說：「讓AT1債權人清零，卻對股東付出相當的金額，這完全違背所有企業清算的原則，也違反2008年之後國際同億的金融治理原則。」