打通膨尚未結束　聯準會「鷹派暫停升息」要點

聯準會在本次6月的利率決策會議中決定暫停升息，但示意可能要再升息2次，最快7月就會重返升息軌道。這樣的決策方式被稱作「鷹派暫停」，在通膨仍未降到2%目標區間之時，強調暫停升息不代表升息循環結束，保持聯準會打通膨的信譽。

在本次公布的聯準會預期利率走向「點陣圖」中，18名決策委員，有12人的預期是這波升息循環的最終高點應在5.5%到5.75%區間。與目前的5%到5.25%利率區間相較，仍有50個基點（2碼，0.5個百分點）的升息空間。以聯準會預計每次將只升息1碼的方式來算，也就是要再升息2次。

在會後聲明中，聯準會強烈表明最快7月就會恢復升息。聯準會主席鮑爾表示，大多數的決策委員都預計將進行進一步的升息緊縮政策，本次的暫停升息決策沒有任何決策委員反對。鮑爾不願形容本次的暫停升息是「跳過」一次，他說，他預計7月的利率決策會議將是「動態」（live）的狀況，並非已經確定，聯準會將會根據最新的經濟數據一次一次地做出決定。

鮑爾表示，這次的暫停升息，是為了接收更進一步的資料，評估先前的大幅升息已造成什麼結果，「我們緊縮政策的全部結果還沒有完全顯示出來。」鮑爾說，聯準會仔細關注升息以來對信用市場狀態的影響，並認為商業不動產市場將承受損失，在評估其衝擊。

在會後記者會中，鮑爾不厭其煩地屢次強調要把通膨壓低到目標區間，並指出民間經濟學家也對這次的高通膨持續如此之久，如此頑強，感到相當意外。聯準會調高了對今年美國經濟前景的預期，但也認為失業率將升到4.5%。鮑爾仍舊預期美國經濟可望實現「軟著陸」，在沒有猛烈衰退的情況下，冷卻到能夠壓低通膨。

在此前景下，原本一直頑固壓注今年下半年聯準會可能轉而降息的市場，終於放棄這個看法。利率期貨市場交易顯示，12月的利率水準已升到5.23%，比目前聯準會的5%到5.25%目標區間要高，顯示投資人不再預計聯準會今年會降息。美國銀行負責美國經濟研究的加本在彭博電視台表示，上調50個基點「是他們想收緊金融環境，這正是我們現在所看到的」 。利率期貨市場現在轉而預計7月將會升息，機率為61%。