WSJ: 川普以「國家資本主義」扶植英特爾　盼先進封裝技術抗衡台積電

美國總統川普上月宣布，蘋果公司（Apple Inc.）將與英特爾（Intel）合作設計及製造晶片，震撼業界。《華爾街日報》報導，川普政府過去一年以罕見的「國家資本主義」手法積極扶植英特爾，最初起於蘋果為爭取半導體關稅豁免時，川普伺機開出交換條件。

儘管過程中外界質疑不斷，不過因AI熱潮帶動CPU需求，Google等客戶也重拾信心，讓英特爾這家昔日半導體龍頭終於看見翻身曙光。 英特爾執行長陳立武（Lip-Bu Tan）近日也積極重振晶圓代工能力，盼與台積電一較高下。

報導指出，蘋果執行長庫克（Tim Cook）去年夏天赴華府，遊說川普政府放棄對所有半導體進口產品課徵100%關稅的計畫。他承諾加碼在美投資逾千億美元後，成功獲得關稅豁免。

報導首度引述美國政府官員披露，當時川普與商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）與庫克會晤時，提及了陷入困境的英特爾。他們敦促庫克考慮以英特爾的晶圓廠代工生產部分蘋果晶片。

數日後，美國政府將90億美元的聯邦補助款轉換為10%的英特爾股權，成為該公司最大股東。此舉堪稱近年來最引人矚目的「國家資本主義」案例之一。

今年6月，川普透過在社群平台Truth Social發文宣布，蘋果的部分產品將改用英特爾製造的晶片，他寫道：「我決定協助英特爾，因為我們必須在美國本土設計並製造我們自己的晶片。」消息傳出後，英特爾股價即創歷史新高。

《華爾街日報》引述一名知情人士稱，蘋果打算讓英特爾代工生產蘋果筆電及iPhone所需的部分晶片。

●陳立武上任後股價翻四倍　川普政府高度介入牽線

陳立武自2025年3月出任執行長以來，英特爾股價已成長逾4倍。陳立武上任時承諾削減支出、重振產品線，並為公司的代工業務爭取重量級客戶。

分析指出，英特爾這波驚人的復甦，部分原因來自運氣，因為AI熱潮進入新階段，業界對英特爾專精的中央處理器（CPU）需求量大增。但更關鍵的因素，仍是川普政府在財務與策略上的大力扶植。

川普政府高度介入扶植英特爾的生意，積極向蘋果、輝達（Nvidia）及馬斯克（Elon Musk）旗下的SpaceX等企業施壓，這些企業都已與英特爾簽署合作協議。

報導引述官員透露，陳立武幾乎每月都會前往華府，與商務部及其他部門官員會面。陳立武也定期與盧特尼克通話，回報客戶關係與業務近況。

●川普政府「晶片沙皇」緊盯新製程技術

對英特爾業務細節涉入更深的人士，是川普政府「晶片沙皇」佛勞恩霍夫（Bill Frauenhofer）。他原為資深半導體產業投資銀行家，英特爾財務長辛斯納（David Zinsner）現在每季都會向他簡報，他的幕僚團隊也定期與英特爾高層會面，密切追蹤新製程技術的進展。

雖然外界仍懷疑英特爾能否長期穩定供貨予客戶、並重奪晶片製造創新龍頭地位，但川普政府史無前例深度介入並引導一家民間科技公司的策略方向，突顯美國政府在攸關國家戰略的產業中，有強大能力可打造「國家隊」龍頭企業。

英特爾是賦予矽谷（Silicon Valley）名稱由來的企業之一，它設計生產個人電腦與早期網路時代的核心晶片，自1980年代至2000年代初一直主宰全球半導體產業。但隨著行動網路時代崛起，英特爾逐漸落後，在智慧型手機、資料中心伺服器的處理器市場皆不敵競爭對手。

現在的英特爾主要由兩大事業體構成：產品部門負責設計並銷售自家晶片，主力產品為個人電腦用CPU；晶圓代工部門則在美國、愛爾蘭、以色列及馬來西亞設廠，除自用外，也為其他晶片設計公司代工生產。

●川普曾憂陳立武親中　見面後反生好感

《華爾街日報》指出，英特爾獲川普政府力挺的復興契機，源於去年夏天保守派聯邦參議員柯頓（Tom Cotton）公開批評陳立武與中國關係過於密切，恐有安全疑慮。

陳立武數十年來透過創投基金「華登資本」（Walden International）投資中國科技產業；他2009年至2021年擔任電子設計自動化軟體公司益華電腦（Cadence Design Systems）執行長期間，有許多客戶是中國科技企業及政府機構。

柯頓的批評引起川普總統關注。8月初，川普透過社群平台發文，公開要求陳立武辭職。英特爾隨即啟動危機處理，陳立武親赴白宮，試圖說服川普他並非「中國間諜」。

報導指出，陳立武這場「魅力攻勢」奏效。知情人士透露，川普對陳立武頗有好感，視他為「贏家」。在白宮與陳立武會面後，川普隨即提出政府入股的構想，承諾協助英特爾重振旗鼓。

川普促黃仁勳、馬斯克與英特爾合作

美國政府介入的第一項具體成果，就是輝達去年9月宣布投資英特爾50億美元，並採購其客製化資料中心晶片。輝達執行長黃仁勳稱這項合作為「歷史性的」夥伴關係。

今年4月，馬斯克（Elon Musk）也跟進宣布，英特爾將加入超大型晶圓廠「Terafab」計畫，協助「大規模設計、製造並封裝超高效能晶片」。

自由派智庫卡托研究所（Cato Institute）律師林西康（Scott Lincicome）指出，川普政府在蘋果、輝達等企業合作案中展現的強勢介入，可能開了不良先例，尤其若英特爾的晶圓代工業務最終未能起色，情況會更棘手。

不過，據多位現任及前任英特爾高層、政府官員及客戶透露，除了政府的大力扶植以外，陳立武本人推動的一系列全面改革與人事任命也發揮了作用。他大幅調整英特爾的組織架構，成立新的「中央工程集團」（Central Engineering Group），將客製化晶片設計業務整合至單一團隊統籌。

●英特爾財務長：先進封裝前景「令人振奮」

據政府及公司官員透露，川普政府同時也在推動英特爾擴大新墨西哥州先進封裝廠的產能。英特爾與美國政府都認為，先進封裝技術是對抗台積電最有勝算的領域。

英特爾財務長辛斯納在1月的財報電話會議上預測，先進封裝業務近期可為晶圓代工部門帶來數十億美元營收，前景「比預期更令人振奮」。

報導指出，近年來，客戶對英特爾晶圓代工部門的生產能力普遍失去信心，該部門過去4季累計營運虧損達104億美元。

不過，陳立武近來積極招兵買馬，從南韓三星（Samsung）、SK海力士（SK Hynix）等競爭對手挖角高階主管，以提升晶圓代工競爭力，盼更能與台積電等對手一較高下。