不是AI　大賣空的三名要角點名「這個」才是2026投資重點

書籍與電影《大賣空》描述了預見美國房市泡沫破裂，放空市場而大賺一筆的一群投資人。其中相當知名的貝瑞（Michael Burry）近來以一連串抨擊輝達、AI的言行，屢屢登上新聞。不過，另外有三名「大賣空」的投資人，一致認為美元匯價才是2026年市場交易的總體經濟主軸。

包括摩西斯（Danny Moses）、丹尼爾（Vinny Daniel）與柯林斯（Porter Collins）的三位投資人，最近接受《商業內幕》的訪問，都點名美元，具體來說是美元的貶值，將是2026年的整體經濟環境焦點。

這三人在美國房市泡沫時期都任職於一間小型投資公司FrontPoint合夥公司。他們三人已經離開該公司，目前聯合在網路發表平台Substack撰寫文章，製作Podcast，分享他們目前對投資情勢的想法。

摩西斯最近也有批評過人工智慧（AI）的狂潮，他和貝瑞一樣，都感到目前的AI熱潮與2000年的網路泡沫很相似。不過他並不建議投資人放空AI，而是應關注這一領域中真正有雄厚財力可以在泡沫破滅時撐過去的亞馬遜、Google、微軟、臉書等巨頭。

相較之下，摩西斯近期的焦點更放在黃金，因為他預計美元將持續貶值。他感到雖然黃金已經飆漲一波，但其漲勢仍然無可抵擋。

摩西斯向《商業內幕》說：「就地緣政治與主權負債程度來看，我想這個（黃金）只會繼續漲得更高。」他指出的是國際局勢緊張、包括中國在內的多個央行囤積黃金，美國政府負債愈來愈高的狀況。

摩西斯指出，歷史上美元匯價走軟通常與黃金價格上漲同時出現，金價可以說是觀察整體經濟的一個晴雨表。計算美元兌主要貨幣的美元指數今年來已經下挫9.65%，黃金現貨價格今年來則是飆漲了72.69%。

丹尼爾表示，他主持的投資公司今年來靠著美元「貶值交易」（debasement trade）賺了不少錢，預計這個策略在2026年依然繼續賺錢，表現會超過標準普爾500指數。

丹尼爾建議投資人多注意中國與巴西這兩個新興市場。他尤其青睞巴西，因為南美雖然多個國家最近都選出了更親商的右派政府，但是左派魯拉總統執政的巴西，依舊是高利率、實質回報更高的國家，而且股市價格很吸引人。

目前在另一家投資公司管理投資組合的柯林斯，也是指出美元貶值、以黃金為主的貴金屬上漲的趨勢。他雖然有所保留，「我不曉得我是否對此有高度信心」，但是美元貶黃金漲的趨勢很可能繼續發生。

不過，柯林斯警告金價已經漲到有點緊繃了，他不排除2026年初期就退出看多黃金的策略。