日本自民黨執政聯盟失去參院多數　投資人聚焦美日關稅談判

日本國會參議院週日（20日）進行改選，自民黨與公明黨共組的執政聯盟幾乎確定輸掉過半多數地位。日本首相石破茂料將面對龐大的下台壓力，市場投資人將聚焦很快就要到期的日美關稅談判。

到週日半夜，日本《朝日新聞》報導說，自民–公明聯盟勢將失去日本國會上議院的多數地位。根據日本放送協會（NHK）統計的開票狀況，截至當地時間午夜，自民黨在本次改選中只取得34席，公明黨只拿到6席，遠低於需要維持參議院過半所需的50席。

最大在野黨立憲民主黨已拿到20席，另一大在野黨國民民主黨大舉拿下16席，原僅有1席的極右翼的參政黨更是已拿下11席。執政聯盟的總席次與在野黨總席次以115對116的狀況膠著，尚有17席未開出。

日本參議員任期6年，每3年改選其中一半。NHK報導，本次選舉的投票率估計達57.9%，比起3年前的52.05%投票率高出許多。

石破茂在週日晚間的記者會中示意將繼續擔任首相，尤其是面臨美國將在8月1日開始對日本商品開徵25%關稅，他需要「全心」解決關稅談判。但是自民黨內部對於他上任以來，自民黨連續在眾院、東京都議會以及參院三場大規模選舉中表現不力，勢將出現逼宮聲浪。

路透社分析，投資人憂慮的「最糟狀況」是日本政局不穩，執政黨與在野黨都搶著敞開荷包討好選民，則日本舉債與赤字問題將更嚴重，可能導致日本股市、債市與匯市同時「三殺」的狀況。

不過，新加坡瀚亞投資公司（Eastspring Investments）投資組合管經理Rong Ren Goh向路透社表示，他認為市場已經充分理解日本執政聯盟敗選的風險，風險也已經反映在市場價格中，應不至於有太大的市場波動。

他表示，市場將會關注鬆綁財政的政黨將最終贏得多少席次，以及美國8月1日的關稅談判期限。觀察的焦點將會是立憲民主黨與參政黨的席次狀況。

石破茂被歸類為日本的「財政鷹派」，他堅拒調降目前日本10%的消費稅（食品為8%）。包括白米在內的民生物價大幅上漲，政府不願降稅，被視為自民黨本次選舉失敗的重要原因。

消費稅是日本政府除了舉債以外最大的收入來源，在截至2025春季的財政年度中，估計消費稅徵收25兆日圓，貢獻日本政府總預算的21.6%。消費稅是否在壓力下調降，將會大幅影響日本政府財政狀況。

而且，面臨美國可能調高關稅，衝擊日本的產業，許多分析師估計日本政府今年秋季還會另外舉債10兆日圓支應特別支出，使日本財政赤字更加惡化。

日本國債已經是全國一年國內生產毛額（GDP）的250%，是全球已開發國家最高的負債水準。