川普關稅風暴比「最糟還糟」！分析師：恐帶來長期蕭條與通膨

美國總統川普對全球的「對等關稅」週三（2日）宣布，目前投資人尚在驚慌殺盤中。分析師表示，川普這次宣布的徵稅方法可說是最糟糕的結果。由於課徵高關稅顯然是川普的核心理念，不是談判工具，可能造成長期持續的蕭條與物價飛漲。

大華資產管理多元資產策略主管拉扎（Anthony Raza）說：「他們提出的關稅數字極端到令人難以置信。我們甚至無法理解他們是如何計算出這些數據的。而在時間安排方面，我們原本希望這項政策會在一年內逐步實施，以便有時間進行談判或其他協商。然而，看起來這項政策的推行將更為即時，並且彈性程度遠低於我們的最壞情境預期。」

澳盛銀行（ANZ）高級國際經濟學家肯尼（Tom Kenny）說：「今天宣布的美國對等關稅比預期更糟糕。美國商品進口關稅的有效稅率可能攀升至20%-25%區間，這是自20世紀初以來的最高水準。」

「支付關稅的是進口商　而不是出口國」

Rosenberg Research總裁兼創辦人羅森伯格（David Rosenberg）說：「在全球貿易戰中，沒有贏家。人們必須認識到，每當有人說美國消費者不會承受任何負擔，所有成本都將由外國生產商承擔時，我都會翻白眼。這完全顯示出對貿易運作方式的一無所知，因為實際支付關稅的是進口商，而不是出口國。」

他指出美國物價飆漲的風險：「其中很大一部分成本將轉嫁給消費者，因此美國家庭將在未來幾個月內面臨一場顯著的價格衝擊。」

Quantum Strategy策略師羅奇（David Roche）表示，這是一場長時間的貿易戰開端，美國正收縮閉門走向孤立主義：「這些關稅並非過渡性的，而是川普總統核心信念的一部分。它們代表從全球化向孤立主義和民族主義政策的轉變。」

川普政府已顯露退縮自利的孤立主義

羅奇警告川普關稅的閉關自私心態將廣泛出現在外交與地緣政治上：「而且不僅僅局限於經濟領域。這一過程將持續數年，影響將延續數十年，並波及地緣政治等多個政策領域。」

他認為歐盟將會強力報復，啟動全球貿易大混戰：「目前可以預期歐盟（針對美國服務業）和中國（針對美國戰略和商業利益）將進行報復，而不是進行談判。這項關稅政策將進一步鞏固熊市格局，並導致全球經濟停滯性通膨，以及美國和歐盟的經濟衰退。」

1930年代大蕭條將重演？

如同許多智庫先前的計算，這次的川普全面關稅將把美國稅率提升到超過1930年代經濟大蕭條時期。AMP投資策略主管兼首席經濟學家奧利佛（Shane Oliver）說：「我們的初步計算顯示，4月2日的公告將使美國的平均關稅率超過1930年代《斯穆特-霍利關稅法案》（Smoot-Hawley Tariff）時期水準，這將進一步增加美國經濟衰退的風險。因為消費與投資信心都受到進一步打擊，供應鏈也將遭受破壞，對全球經濟增長造成更大影響。」

他估計美國今年有更高機率陷入經濟衰退：「美國經濟衰退的風險現在可能達到約40%，而全球經濟增長率可能從當前約3%降至2%。這將具體取決於各國報復措施的力度，以及中國等國家應對（衰退）使用什麼程度的刺激性政策。」

澳盛銀行的肯尼表示，在衰退當頭的局面下，美國聯準會（Fed）今年可能將實施比預計2次更多次的降息。