台達電法說前　外資：泰達電營益率占比將降、車側液冷系統助攻毛利率

權值股四哥台達電法說將登場，美系外資表示，台達電持股64%的泰達電，第二季受泰銖升值和存貨跌價損失影響獲利，但來自台灣的車側液體冷卻系統（side-car liquid cooling system）出貨量提升，因此泰達電占台達電營業利益比重將從去年39%降至28%，台達電第二季毛利率、營利率有望季增逾1個百分點。 看好台達電後市，為亞太投資組合首選，重申加碼評等和目標價530元。

美系外資表示，泰達電為台達電持股64% 的子公司，泰達電今年第二季營收為 445 億銖，季增4.1%，年增6.5%。電源和ICT基礎設施的強勁出貨，加上工業自動化和穩步成長，抵消了行動通訊產品的疲軟。

泰達電今年第二季毛利率為 25.0%，季減 0.6 個百分點，年減2個百分點，主要是反映泰銖對美元的升值，以及第二季存貨跌價準備沒有大幅回轉。而營利率因此年減 2.4 個百分點，降至 11.5%，主要是關稅相關的銷售費用增加有關。

美系外資分析，泰達電今年第二季的營業利益，預估占台達電營業利益的28%，將低於去年同期的39%。不過來自台灣的車側液體冷卻系統（side-car liquid cooling system）出貨量增加占比提升，因此預估台達電第二季的毛利率、營利率將分別為31.8%、10.6%，季增1個百分點、1.1個百分點。

美系外資維持看好台達電後市，為亞太投資組合首選，重申加碼評等和目標價530元。