市場重回原點 投顧：低波動策略開局　全球股短債為宜

進入5月後，全球股市逐漸回升至川普4月2日宣布對等關稅前的水準，指數緩步收復跌幅。百達投顧表示，市場重新給投資人一次選擇的機會，與其在波動中追漲殺跌，投應該讓投資部位更往核心資產靠攏，股票部位配置較多元穩健的全球股，債券部位則以防禦性較佳的高信評、短存續期債券為宜。

MSCI世界指數在2023年與2024年分別上漲22%與17%，連續兩年繳出亮眼的成績單，也使得投資者的配置部位普遍較為積極，因此在4月初劇烈震盪下，難逃資產下跌風險。

百達投顧表示當前市場受情緒與政策預期牽動，價格走勢經常與基本面脫鉤。具備「低波動」的企業能在利空消息下維持穩定表現、不易劇烈回檔；而近期錯殺頻傳的情況下，「低估值」企業股價下檔風險相對有限，甚至有機會率先反彈。面對降息時程尚未明朗，利率仍在高檔盤旋時，「低負債」的企業能減少財務壓力、不易因為槓桿過高而出現體質惡化。「高獲利」企業則具備成長動能，不需要依賴外部環境刺激，具備長期競爭力。

地緣政治風險與利率不確定升溫下，市場對避險資產的需求提升，百達投顧指出，於利率變化快速的環境，擁有低波動特性的短天期債券在今年將更受青睞。相比長債價格波動劇烈，短天期債對利率敏感度較低，具有相對穩定、高流動性和靈活應對市場的特性，在震盪的環境中能保持相對穩定的價格。