美元分散策略顯現　 　富蘭克林多元平衡布局股債比例這樣配

川普對等關稅引發全球投資市場恐慌，川普態度反覆也導致上沖下洗。美國關稅威脅進入協商階段，未來不確定性加劇，富蘭克林證券投顧表示，主要央行降息環境有利於支撐股債，關稅佔引發全球恐慌性賣壓後，高品質高股利股票機會浮現。通膨的威脅下，債券存續期間管理更為重要。美元分散策略可透過持有美元布局全球來因應。

富蘭克林證券投顧4/15邀請平衡性基金居冠、富蘭克林坦伯頓全球穩定月收益基金暨穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓(Todd Brighton)來台，探討美國和全球股債市展望，希望協助投資人能度過這波震盪期，並從中掌握下波趨勢商機。

全球股市這兩周進入劇烈波動，陶德．布萊頓指出，對等關稅政策已造成市場一片風險趨避的恐慌。美國零售銷售創下2023年3月以來最大的降幅，顯示消費者支出驟降，亞特蘭大聯準銀行模型預估第一季經濟可能出現衰退。面對全球貿易衝突與地緣政治風險的威脅，全球主要國家通膨下滑速度雖然有些放緩或停滯，不過乃在下滑軌道中，因此多數央行也偏向維持寬鬆政策。

相較於疫情後的低利時期，各國債市殖利率顯著墊高，創造債券資產的收益吸引力，鑒於政策不確定環境下的殖利率波動大，須審慎管理存續期間(利率風險)。除了公司債市外，機構房貸抵押債亦具備利差優勢。近期各類債市也因關稅亂流出現評價面調整，多元配置策略可望打造攻守兼備的收益組合。

股市策略恐慌性賣壓後，陶德．布萊頓指出，關稅戰將衝擊全球企業獲利表現，所幸美國企業財務體質本就相對強韌，在一片恐慌殺盤後，反而締造高品質或高股利股票的低接機會。經過這波無差異化的股市崩盤，放眼全球或各產業已存有許多評價面機會。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金聚焦於美國市場，並保留25%美國以外機會，目前股五債五均衡，產業多元分散，有利於網羅各類機會並控制下檔風險。富蘭克林坦伯頓全球穩定月收益基金目前股六債四，布局美國與美國以外市場各半，乃投資人想分散美國資產投組的穩健選擇。