彎道選股換降！　外資IC設計首選從祥碩換聯詠、3題材喊加碼

IC設計亂世選股，美系外資將類股首選從高速傳輸IC廠祥碩（5269）轉換為驅動IC大廠聯詠（3034）！看好聯詠具備OLED DDI領頭廠優勢，市占率持續擴大，在雲端AI成長速度或減緩之際，良好的執行力，以及6%現金殖利率將有相當支撐，維持加碼評等和目標價640元。

在美系外資樂觀的情境假設中，如果LDDI和SDDI動能強勁，聯詠今年營收能成長逾25，OLED營收成長逾50%，毛利率從45.3%回升至50%情境假設下，目標價有望上看760元。

美系外資表示，面板價格上揚將讓 LCD DDI 供應鏈受惠，預估今年第二季電視與IT面板價格皆將季增1% ，中國市場舊換新補貼帶動電視需求，以及季節性效應，應可推動潛在的 DDI 補貨動能，有利市占率大的聯詠保持價格穩定。

美系外資也指出，目前 OLED DDI 規格轉移速度非常快速，預期 Novatek 將持續擴大 在 Android 和 iOS 的市場佔有率，外界可能過度反應來自中國市場的競爭憂慮。聯詠透過快速上市時間也可讓市佔率持續有撐並再行擴大

美系外資也說明，考量產業雲端AI成長速度或有減緩，舊型科技可提供下行風險保護。聯詠具備穩健的執行力，在產業整併中，市場領導廠商會更形有利，且聯詠今年本益比15倍、現金殖利率達6%的題材，在下檔風險中也會有支撐。