英特爾 Gaudi 3需求不妙 　外資再砍世芯-KY降至3千元、待AWS AI專案救援

千元IC股世芯-KY再遭外資調降，美系外資示警，英特爾 Gaudi 3晶片需求放緩，2025年貢獻世芯-KY營收可能從7.5億美元降至5.85億美元，2026年恐再續降，不過，如世芯-KY確定拿下亞馬遜AWS N3 AI專案，加上理想汽車訂單，2026年營收將可反彈回升57%，因此維持加碼評等，但將目標價從3300元下調至3000元。

美系外資也指出，隨著其他競爭對手AMD、輝達產品節奏的加快，以及考量英特爾AI產品路線圖的不確定性，英特爾Gaudi晶片營收恐再 2026 年出現年減40%的幅度，尤其是在下一代新品Falcon Shores仍未出現的情況下。

美系外資表示，英特爾Habana Gaudi 3晶片需求放緩，主要大客戶多在下修伺服器ODM訂單，世芯-KY也因應調降零組件訂單，因此預期2025年Gaudi 3貢獻世芯-KY營收可能從7.5億美元降至5.85億美元。

美系外資也指出，隨著其他競爭對手AMD、輝達產品節奏的加快，以及考量英特爾AI產品路線圖的不確定性，英特爾Gaudi晶片營收恐再 2026 年出現年減40%的幅度，尤其是在下一代新品Falcon Shores仍未出現的情況下。

不過，美系外資認為，亞馬遜AWS N3 AI專案將會是世芯-KY下一個驅動關鍵，世芯-KY有望拿下 AWS N3 AI 專案，預估最快明年首季敲定，度至第二季度敲定，在 AWS N3 AI 專案和理想汽車項目的帶動下，預估世芯-KY營收有望回升年增57%，每股獲利上看145元。

美系外資考量世芯-KY近期動能，受到英特爾Gaudi晶片需求影響，股價可能持續震盪走勢，但一旦AWS N3專案確定，世芯-KY股價將開始反彈，有望跑贏大盤，因此維持加碼評等，但將目標價從3300元下調至3000元。