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    降息周期來了拚軟著陸! 台股、美股報酬逾18.7%、16.5%有看頭

    2024-09-22 08:57 / 作者 陳俐妏
    股市配圖。陳品佑攝
    聯準會睽違四年降息兩碼,開啟降息循環。法人調查顯示,過去首次降息後一年在未陷入衰退的情況下,新興市場債券、台灣股票和美國股票表現最佳,平均報酬率分別為32.1%、18.7%和16.5%。若經濟陷入衰退,美國公債、美國投資級債券和新興市場債券表現較佳,平均報酬率分別為10.4%、6.2%和3.7%。

    日盛投信台股投資研究團隊表示,聯準會暗示9月降息2碼不是未來降息速度,有效降低市場對大幅降息背後為衰退風險擔憂,台股收復月線大關後,續往季線挑戰。金融市場消化本次會議後將更加底定,同時低利率及溫和通膨環境更有利於投資市場,股債資產後市可期。

    鉅亨買基金研究部調查顯示,在經濟為衰退的情況下,首次降息一年後的平均報酬,新興市場債券、台灣股票和美國股票表現最佳,平均報酬率分別為32.1%、18.7%和16.5%。而全球股票、美國非投等債、美國投等債、美國公債、新興股票平均報酬也分別有9.4%、9.0%、5.8%、5.1%、1.2%。若陷入衰退,美國公債、美國投資級債券和新興市場債券表現較佳,平均報酬率分別為10.4%、6.2%和3.7%

    鉅亨買基金研究部表示,根據過往經驗,若為預防性降息,幅度則僅降1碼或更少。不過本次儘管經濟數據尚未顯示衰退警訊,聯準會依舊選擇降息兩碼。回顧以往降息循環,目前長短利差仍遠高於1%、金融壓力小,且新增就業人數相對多,和過去因即將衰退而降息的情形有所不同,更接近預防式降息,未來經濟硬著陸的機率相對低。
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