日銀結束負利率　時隔17年升息日圓仍貶破150、專家分析這4點恐受影響

日本銀行（央行）於今（3／19）召開的金融政策決定會議上，宣布解除「負利率政策」，並決定升息。日銀透過睽違約17年以來首度升息，使得過去在全球採取罕見因應措施的日本貨幣政策，迎來轉向正常化的重大轉變。不過，根據日媒報導，日銀宣布解除負利率政策後，日圓兌美元不升反貶，一路貶到1美元兌150.28日圓。

宣布解除負利率後　日圓卻走貶

根據日本放送協會（NHK）報導，日銀18日、19日為期2天召開決定金融政策的會議，在取得多數贊成票下，19日決定改變超寬鬆貨幣政策。具體來說，是決定將超寬鬆貨幣政策中的重點，且自2016年1月決定導入以來的「負利率政策」解除。

基於此，未來日銀主要的政策手段，將是操縱短期利率。具體來說，透過將日銀活期存款利率設定為0.1%，金融機構在短期市場上拆借資金時的利率「無擔保拆借利率」將鼓勵推移至0%至0.1%。日銀升息一事，為2007年2月以來，時隔約17年。

除取消負利率政策之外，還將取消2016年9月導入，旨在抑制長期利率的長短期利率操作（殖利率曲線控制、YCC）等金融政策的框架。

不過，日銀仍將持續維持與目前相同程度的國債買入，且長期利率急速上升的話，日銀將機動性增加收購國債，或實施限價操作，以指定利率無限量購買國債。

而原本旨在向金融市場提供大量資金，日銀直接購買交易所交易基金（ETF）的操作則是取消。

關於金融政策變更的理由，日銀表示，現在已可預見伴隨工資上漲，2%物價穩定增長的目標將實現，持續採取全球罕見極度寬鬆措施的日本貨幣政策，將改頭朝向正常化。不過，即使解除負利率，日銀仍計畫持續維持寬鬆的環境，不急於進一步升息。

日銀將於19日午後3半起舉辦日銀總裁植田和男的記者會，並針對決定內容與理由進行說明。

19日東京金融市場，在日銀宣布解除負利率等修正超寬鬆貨幣政策的影響下，日圓兌美元不升反貶，到下午時一度走低到150.28日圓兌1美元。

日本人生活與企業變化　專家指出4點影響

關於負利率解除後，將會對日本人生活與企業帶來什麼影響，NHK報導，古屋商科大學商學院教授暨百達資產管理（Pictet）日本資深研究員大槻奈那指出4點，分別為房屋貸款、存款利率、日圓匯率、資金周轉。

房屋貸款方面，超過70%的用戶都選擇浮動利率貸款，易受短期利率影響。她表示「日銀即使提高政策利率，我認為主要金融機關短期內不會發展到調高房屋貸款的浮動利率。而當政策利率從0%進一步上升時，浮動利率就可能上升」。

另一方面，關於較易受長期利率影響的固定利率房貸，她表示「伴隨日銀解除負利率，假如日銀也改變殖利曲線操作的話，長期利率可能會上升。如果變成那樣，從現在開始打算借固定利率房貸的人，可能面臨上漲的利率。」

存款利率方面，大槻奈那表示，「過去當利率上下波動時，銀行通常會監控情況並間隔一段時間來決定應對措施，但這次銀行可能會較快速地採取行動（升息）。」

她補充，「在人口動態的變化上，特別是地方金融機關的存款也正在減少，政策利率改變的話，就算有一些金融機關較早將存款利率提高到接近政策利率的水平，也不足為奇」。

日圓匯率方面，由於外匯市場預期將出現動作，大槻奈那表示，「匯率通常會根據其他國家和本國之間的利率差異而變化，如果市場認為日本的利率將更進一步上升的話，就會出現強烈的買日圓傾向，日圓就有升值的可能。如果日圓繼續升值，進口商品的價格可能會下跌，但持有的外幣資產也可能會貶值。」

資金周轉方面，大槻奈那表示，「由於企業的借款利率易與政策利率產生連動，因此假如政府利率上升0.1%的話，對於借款利率是以浮動型來借款的企業來說，利率可能會上升至0.1%或更高。」