日本負利率將告終！　日股震盪回檔反提供買點、關注「七武士」

日本政府釋出「負利率」即將結束，日股11日暴跌近千點，四萬點得而復失。野村投信表示，4月日銀貨幣政策可能出現調整，「貨幣政策正常化」對日本經濟與股市反而是項利多。假使日股出現短期震盪或回檔，反而提供一個良好的長線進場加碼時機。也可關注日股「七武士」（Seven Samurai）望引領日股本波多頭氣勢。

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，2024年美股和日股同步創下歷史新高，日股漲勢相對均勻穩固，股市體質仍然健康。TOPIX指數2024年延續著2023年各個產業齊漲趨勢，此為典型的大多頭行情。此外，日本最大工會同盟日本勞動組合總連合會（Rengo）說，旗下成員要求平均加薪5.85%，為1993年來最多，初步結果預定3/15公布，有望為日銀退出負利率政策作法鋪路。

在貨幣政策方面，建議投資人正面看待終將到來的「日銀貨幣政策正常化」，因為這代表日本正式擺脫長期通縮環境，經濟不再是一潭死水，超寬鬆政策也不再合適，必須回歸正常化，因此對日本經濟與股市反而是項利多。

此外，即便日銀退出負利率，但日本利率仍與美國、歐洲的利率水準存在極大差距，因此日圓並無法維持長期升值走勢。日圓匯價並不存在持續大幅升值動能，只要日圓匯價趨於穩定，對於日本股市短線干擾消失，日股仍會恢復向上走勢不變。4月以後日銀貨幣政策可能出現調整，屆時若使日股出現短期震盪或回檔，反而是提供投資人一個良好的長線進場加碼時機。

2024年日本股市持續受到外資青睞，高盛證券近期提出一組與美股「七巨頭」媲美的日本「七武士」（Seven Samurai）概念，有別於美股七巨頭全數集中在科技產業，日本七武士代表日本工業的不同部門和尖端科技產業，凸顯日股在各主要產業皆有卓越表現的企業，有望引領日股本波多頭氣勢。

「七武士」包括三菱商事株式會社（Mitsubishi）、「股神」巴菲特青睞並擁有的汽車製造商豐田（Toyota）和速霸陸（Subaru），以及4家半導體行業公司，包括大日本Screen（Screen Holdings）、愛德萬測試（Advantest）、迪斯科（Disco Corp）和東京威力科創（Tokyo Electron）。

高盛「七武士」主要是根據股票流動性高，在2024年和過去12個月中，均表現良好，並且自2020年以來，沒有出現虧損，從汽車巨頭、綜合商社到半導體新貴，以這些公司為首，日本企業股價的攀升帶動了日經指數的反彈，甚至接近了1989年的歷史高點。