美國政府如何救銀行？馬上看懂「銀行定期融資計畫」

分別聚焦新創及加密幣的美國矽谷銀行（SVB）和紐約標誌銀行（Signature Bank），分別於10日和12日倒閉，加上8日宣布終止營運並清算資產的銀門銀行（Silvergate Bank），美國一週內倒閉三家銀行，市場害怕2008年雷曼兄弟事件重演，氣氛恐慌。

美國聯邦準備理事會（FED）、財政部及聯邦存款保險公司（FDIC）迅速出手，12日公布「銀行定期融資計畫」（BTFP），提供為期一年的貸款，穩定投資人與存戶信心。以下為計畫重點：

●紓解銀行資金壓力

聯準會近一年迅速升息，利率從近0%升至目前4.5%-4.75%，債券價格大降，因此像矽谷銀行這樣擁有大量債券投資組合的金融機構募資能力大減。

聯準會表示，BTFP將成為因應流動性壓力的另一管道，讓持有績優證券的金融機構不致於因為資金壓力而迫於賣股求現。

●放寬貼現窗口

傳統上貼現窗口是央行提供的最後融資管道，有資金需求的金融機構可持票據至央行貼現以提高資產流動性。為了不讓銀行倒閉危機惡化，BTFP放寬讓金融機構申請貸款的債券擔保品以發行價計算，而非市場價格。

這對於一年來聯準會升息，導致手中持有價券價值大跌的金融機構，是一大喘息機會，可以換到更多資金因應可能的客戶擠兌；也不需要因為變現壓力，拋售手中原本表現不錯的產品。

●貸款為期一年

BTFP提供的貸款至明年3月11日前都可申請，為期一年，提前還款不會收罰款。

●固定借款利率

這項計畫的借款利率，將以申請時「一年期隔夜指數交換（OIS）利率」加上10個基點（即0.1%）為準。例如，以BTFP公布後的12日晚間隔夜指數交換利率來計算，借款利率就是4.9%。矽谷銀行宣布巨額虧損引爆這波危機前，同樣算法下的利率是5.6%。

●財政部有備而來

聯準會旗下的12家區域性銀行提供貸款，背後有財政部規模250億美元（約7650億元台幣）的「匯率穩定基金」（ESF）作為支持。聯準會信心滿滿表示，這些貸款擔保品都有全額追索權，不致於動用到財政部的基金。

●損害控管

這波銀行倒閉的主因之一，在於一年來的升息造成銀行投資項目價值銳減，形成巨額虧損。BTFP的貸款重點中，放寬貼現窗口加上一年期固定利率貸款，能讓有資金壓力的銀行提高流動性，抑制恐慌氣氛動搖市場穩定性。