投資者全面減倉後　FXTM富拓：估值與基本面脫節、投資機會浮現

中東戰火撼動全球能源市場!國際能源署警告，此次衝突已引發全球石油市場史上最大規模的供應中斷，3 月原油供應預估每日將減少約 800 萬桶，通膨壓力與市場緊張情緒同步升溫。FXTM富拓表示，油價與利率的雙重壓力迅速蔓延中港地區。在投資者全面減倉的環境下，基本面良好的企業也難逃下跌命運，市場擔憂短期政策與情緒波動，股價被嚴重低估，形成了「估值與基本面脫節」現象。

FXTM富拓指出，油價急升迅速推動通膨預期升溫，也讓聯準會的政策路徑變得更加不確定。本月決策會議後，聯準會雖維持利率不變，但官員明確指出，高油價可能推升核心通膨，迫使決策層採取更審慎的態度。聯準會理事沃勒也表示，只要油價維持在高檔，就會持續滲透至整體經濟，成為讓通膨重新加速的主要風險。

FXTM富拓指出，市場原本仍預期聯準會在2026 年至少會有一次降息，但在油價推升通膨預期後，降息押注幾乎全面逆轉。美債殖利率曲線已將降息預期大幅「消化」，甚至一度反映今年仍有約五成機會升息，顯示市場對通膨再度升溫的憂慮正快速反映在利率市場上。儘管最新點陣圖仍顯示今年預期一次降息，但整體官員態度偏向減少降息次數，聯準會的政策立場再度被中東局勢推向一個尷尬、亦步亦趨的不確定區間。

油價與利率的雙重壓力迅速蔓延至亞洲市場，尤其是中港地區。在投資者全面減倉的環境下，許多基本面良好的企業也難逃下跌命運，市場情緒成為主導價格的最大力量。

然而，FXTM富拓也說明，市場的恐慌與基本面的實際走勢並不一致。有時企業的基本面良好，但市場卻擔憂短期政策與情緒波動，股價被嚴重低估，形成了「估值與基本面脫節」現象。對長線投資者而言，凡是估值進入偏低區間的極端位置，即意味著風險回報比已顯著改善。