美伊衝突起 台股逢低湧現買盤 法人：短線資金仍抽離避險 中長線回歸AI基本面

美國與以色列2/28對伊朗發動大規模軍事行動，中東局勢急速升溫，全球主要金融市場連假後迎來第一個交易日，台股今（3/2）開盤一度重挫809點，終場收35095.09點，下跌319.40點，儘管盤中湧現逢低買盤，但台積電仍殺尾盤，券商業者表示，當前觀察重點為戰事是否持續擴大，以及荷姆茲海峽封鎖程度。

券商主管表示，台股目前有三大不利因素，一是台股漲多；二是上週五美股重挫，尤其輝達股價重挫；三是美伊戰事黑天鵝，預料短線大型權值股受資金抽離的影響較大。

由於伊朗發動反擊，戰事後續將影響市場心理，若荷姆茲海峽仍處半封鎖狀態，油價恐上看75至80美元，可觀察美伊是否重回談判降溫。但若升級為全面封鎖荷姆茲海峽，預估油價至少破百美元，情勢可能演變成全球通膨。

目前多數看法則傾向伊朗僅能做到「有限報復」，短線避險情緒濃厚，中長線則將回歸企業獲利與AI成長主軸，具備獲利成長明確的ＡＩ相關權值股，回檔至合理評價位置仍建議進場逢低佈局。

法人分析，目前市場焦點集中在荷姆茲海峽通行情況。該水道每日約承載全球兩成原油與四分之一液化天然氣（LNG）運輸，一旦受阻，將對油價形成風險溢價。

統一期貨指出，雖伊朗原油產量約占全球3%，並非主要供給來源，但若航道受限，將牽動每日逾1,600萬桶以上的運輸量。所幸依據EIA數據，全球目前仍有約200至300萬桶/日的供給餘裕，短期具緩衝能力。

大型證券投顧分析，當前市場真正擔憂的並非伊朗產量消失，而是運輸風險與保險成本上升所形成的恐慌。若油價突破80美元，可能重新推升通膨預期，壓縮科技股評價。

安聯投信表示，接下來，可先關注伊朗當地政權與國際情勢變化，依不同情境，如軍事介入但未導致政權更替、政權更替或是區域戰爭升級等，作為油價可能發展的參考依據。以軍事介入但未導致政權更替的情境為例，推估屆時油價可能進一步上升至每桶75美元，隨後迅速回落至緊張前的60美元水準。天然氣價格大致不受影響。市場將出現短暫風險趨避反應，波動度可能高於委內瑞拉事件，但隨後迅速修復。若油價下降10%，將使通膨率下降0.2–0.3個百分點，提升英國降息機率，歐元區亦略受支持；其他主要央行影響有限。




台股短線回檔 壓力集中電子權值

大型金控主管則表示，由於台股先前漲幅已大，技術面乖離偏高，在戰事衝擊下，外資短線可能降低風險資產曝險，大型電子權值股將首當其衝。不過，2026年台股企業獲利預估仍持續上修，基本面動能仍未變。若指數回測月線附近，反而提供逢低布局契機。

在類股表現方面，法人預期短線資金將轉向具避險與題材性的族群，包括軍工與無人機概念股、石化與煉油族群
、黃金ETF、油輪與散裝航運股，尤其若荷姆茲通行受阻時間拉長，油輪運價與保險成本上揚，將對航運股形成支撐。

AI主軸未變 中長線仍看企業獲利

法人指出，只要荷姆茲海峽在一至兩週內恢復穩定運作，市場將逐步消化戰事衝擊，台股仍將回歸基本面。由於美國大型雲端服務供應商（CSP）資本支出計畫未見下修，AI算力與資料中心需求持續成長，台股中長線仍以科技與AI供應鏈為核心。


（14：15 更新收盤）