2025年7月1日,美國紐約證交所的交易員緊盯大盤。美聯社
Open AI和AMD簽署長期合作協議,帶動第四季美科技股走揚,中秋連假後台股股價狂飆,延續上半年熱度持續攻高,昨(7日)收盤衝破27000關卡,國泰投信提醒,台股面臨漲多回檔壓力,投資人應適度調整資金配置,在股市高檔震盪時將部分資金轉進債市,鎖定息收機會,如近期已公告第四季預估配息的國泰投資級公司債(00725B)本月20日即將除息,10/17為最後買進日。
國泰投資級公司債基金經理人李育齡提到,該基金追蹤彭博10年期以上BBB美元息收公司債(中國除外)指數,聚焦信評BBB級的美元投資級債券,具備低違約性、風險較低之優點,且落實產業分散,以通訊、能源、科技、醫療保健等為主,能有效降低單一產業風險,截至10/3,基金規模突破1340億元。此外,00725B最新收盤價為35.45元(10/7),相較一年前38.83元(2024/10/9)元便宜許多,顯示在降息趨勢下,仍有機會迎來上漲空間。
根據金管會統計,2025年7月金融三業合計回補債券達2,294億元,是自今年3月以來首度出現大規模增持,反映機構法人對債券資產的信心回升,散戶愛買的國內ETF亦呈現類似趨勢,第三季資金回流債券ETF,其中以投資等級債ETF淨流入最多,說明市場對長期息收與防禦資產的需求升溫。
00725B經理人李育齡分析債市展望,目前美國聯邦政府因預算協商破局陷入停擺,使得官方經濟數據發布暫時中斷,投資人只能依賴ADP就業報告來觀察勞動市場動向,美國9月ADP就業人數減少3.2萬人,創下逾兩年半以來新低,且遠低於市場預期,加上雖ISM製造業指數稍有改善小幅回升至49.1,但已連續第七個月處於萎縮區間。疲弱的就業數據與製造業動能略微不足,進一步強化市場對聯準會維持寬鬆政策的預期。
00725B經理人李育齡說明,9月聯準會公布最新「點陣圖」,顯示2025年降息預期由原本的2碼上修為3碼,且 2026年仍維持降息1碼的幅度,因債券價格與利率呈反向關係,降息循環啟動時,債券價格有望上漲,出現資本利得空間,建議投資人可把握逢低買進策略,每逢下跌即小部分加碼,逐步累積ETF張數,優先卡位,能有機會同時收取票息,享受未來的潛在價差。