半導體設備砍單潮來了？　陸行之：或與中國客戶相關、關注6因素

在東京威力科創大幅下修今年第四季至明年首季營收近36%，知名半導體分析師陸行之表示，先前即預警半導體和台灣 CoWoS設備廠恐見砍單，應材提前在第三季下修財測，然而依據台積電資本支出規模，設備廠下修多少與中國客戶砍單有關係。不過，仍須關注6項可能因素。

陸行之指出，結果應用材料很乾脆，不想等到今年第四季，提早在今年第三季來個營收財測下修，盤後下跌明顯超過10%，應用材料預期今年第三季營收62-72億美元，季減1-15%，低於市場預期近8個百分點，也從第二季的年增8%，變成第三季的年減5%。

應財的說法是，說是因為中國客戶在消化產能，還有就是先進製程客戶（大概率在講台積電及英特爾），因為市場集中度高及量產時程的原因，造成下單非線形成長。

不管理由是什麼，台積電今年資本支出年增超過30%達400億美元，明年不會少到哪裡去，之前又加碼美國資本開支到1650億美元，但應用材料、東京威力科創今年都只有不到5%的營收年增，這多少跟中國客戶砍單有關係。

陸行之也點出半導體設備廠下修的可能原因
1. 中國客戶消化龐大成熟製程產能同步國產替代，調整今年下半年美日大廠半導體設備訂單？
2. 台積電因美國關稅，232條款不確定性，入股解救英特爾等不確定性，採煞車停一下？
3. 車用/工業用產能利用率復甦緩慢？
4. 存儲記憶體資本開支下半年季增趨緩？
5. 還是因爲進口關稅提高造成電子產品售價提高，再造成美國半導體需求轉弱嗎？
6. 英特爾舉棋不定，資本支出不定，一下子要放棄14A，一下子要分割晶圓代工，一下子要美國政府入股（盤前加盤後漲了近10%）？