美股。路透社
國泰投信今天官網公告 2 檔人氣債券 ETF 預估配息金額,國泰 20 年美債 (00687B) 本季配息連三降,降至 0.31 元,月配型的國泰 10Y+ 金融債 (00933B) 仍維持 0.082 元高水準。00687B 若以今天收盤價 26.49 元計算,年化配息率為 4.68%;00933B 以今天收盤價 14.99 元計算,年化配息率達 6.56%。本次參與配息最後買進日為 6 月 16 日,除息交易日為 6 月 17 日。
國泰20年美債基金經理人江宇騰表示,六月到期的債務多為短期國庫券,除非貨幣市場出現資金緊縮,否則不太可能出現無人承接的情況。其次,儘管減稅法案將導致赤字增加,但若考慮未來十年預估可增加2.7兆美元的關稅收入,將可抵銷超過八成的赤字壓力。整體而言,隨著政策逐步明朗,市場波動可望趨緩,美債仍具備長期配置價值。
國泰投信ETF研究團隊補充,美債看重的是挑對進場時機,目前美國經濟仍具韌性,政策利率相對較高,在高利率環境且緩降息趨勢不變下,耐心成為投資的關鍵決勝點,透過逢低買進、定期定額等方式進場,當中長期殖利率出現走跌,此時債價會反向走揚;且當前的高利率並非常態,投資人不應過度恐慌出場,反而錯過加碼買進的機會。
江宇騰也分析,第二季初物價數據降溫,但在關稅政策尚未明朗、就業市場仍穩的情況下,預期Fed在6月將維持利率不變。若關稅政策於7月前後明朗化,可能推升下半年物價與失業率,屆時Fed有望自9月起以「每季一次」的節奏謹慎降息。觀察近期Fed官員的談話與市場預期,大致與此情境相符。現階段美國的經濟及金融市場依然領先全球,因此美債仍具備價值儲藏功能,無需過度擔憂流動性風險。