聯詠Q3迎手機旺季　外資維持加碼挺、下半年強勁ASIC有看頭

驅動IC大廠聯詠第二季獲利優於預期，第三季營手機旺季動能看增。美系外資正向看好蘋果手機拉貨動能，下半年還有客製化晶片成長題材，且將加大對先進製程4/5奈米和先進封裝的投資，也不排除採用 FinFET HV製程，因此維持加碼評等，目標價666元。

宏觀景氣的不確定性導致半導體復甦慢於預期。美系外資指出，聯詠第四季仍可超越季節性表現，下半年將優於上半年，客製化晶片（ASIC ）事業具備逐年增長的潛力，毛利率將超過企業平均水準。

同時，聯詠也將繼續加大對先進節點4/5 奈米和先進封裝的投資，導致研發費用略有增加。也不排除採用 FinFET HV 的可能性，這將取決於客戶未來的需求。

法說會雖外資看法不一，持中性看法的亞系認為蘋果動能則會被Android的疲弱抵銷掉。但美系外資表示，考量平均單價侵蝕和成本上漲的影響，但聯詠受惠OLED和NRE產品組合，毛利率有望優於於預期，因此維持加碼評等和目標價不變。