【台積法說懶人包】地震、電價上漲、AI需求對營收影響！ 十大重點一次看

晶圓代工龍頭台積電昨（4/18）舉辦2024年第一季法人說明會。外資法人聚焦0403地震和電價上漲對Q2營收的影響、美日擴產對未來毛利率的變化，以及台積電如何分配與AI晶片相關的產能，還有CoWos產能是否仍趨於緊張、客戶轉移到2奈米的性價比等關鍵議題。太報記者整理法說會10大重點如下。

1. 首季獲利佳　EPS達8.7元！年增8.9%

首季業績受到智慧型手機季節性因素影響，營收額為5926.4億元，季減5.3%、年增16.5%。若以美元計算，Q1營收為188.7億元，年增12.9%，季減3.8%。

Q1稅後純益為2254.9億元，季減5.5%，每股盈餘（EPS）8.70元；兩者皆年增8.9%。
首季毛利率則為53.1%，季增0.1%；營業利益率42%，稅後純益率則為38.0%。

2. 預期Q2營收將介於196億～204億美元間

估計第二季營收將介於196億～204億美元之間，毛利率約介於51%～53%之間（中位數52%），比Q1下降1.1%，主因在於0403地震影響以及較高的電力成本。

營業利益率則介於40%至42%之間。上述預測是基於1美元兌換32.3台幣的匯率來假設。

台積管理層預期，第二季業績仍會受到智慧型手機季節性因素的持續影響，但市場對3奈米和5奈米技術的強勁需求，仍將支持台積電Q2業績。

3. 今年半導體市場展望下修至年增10%

台積電預期整體半導體市場在今年（2024）經歷更和緩及漸進式復甦，由於地緣政治局勢的不確定性依然存在，因此下修2024年整體半導體市場的展望為年增10%，而晶圓製造產業則從原先預期的年增20%降至年增15%～19%（中到高段十位數百分比）。

但對於台積電自家公司，仍預期今年會是健康成長的一年，業績將呈現逐季成長。若以美元計，預計全年營收年增24%～26%（中段二十位數百分比）。

4. AI需求激增！盡最大努力提升產能

台積電強調，AI相關需求持續激增，AI技術正持續演進，漸趨複雜的AI模型，需要更強大的半導體硬體來支援，彰顯該公司在先進製程和封裝技術的領先價值。幾乎所有的AI創新者都正與台積電合作，以解決對運算能力永無止盡的需求。

由於AI需求強勁，目前產能仍無法滿足所有客戶需求，預計今年底產能將提升至原來的雙倍。台積電總裁魏哲家強調，公司盡最大努力提高產能，以緩解AI晶片短缺狀況，預計明年能達到，希望確保所有客戶都能得到支援，讓他們在市場上取得成功。

台積電預測，資料中心／伺服器專用的GPU、AI 加速器和CPU在今年所貢獻的營收將成長超過一倍，佔2024年總營收的11%～13%（十位數低段百分比）。

在未來五年，預計資料中心／伺服器專用 AI 晶片將以50%的年複合成長率增加，成為HPC平台最強驅動力，到了2028年，將占公司整體營收約20%以上。

5. 地震對毛利率影響約0.5百分點

此次地震發生後，台積電晶圓廠沒有停電，也沒有結構性損毀，包括所有極紫外光（EUV）曝光機等重要設備也沒有損壞。地震中有一定數量的生產中晶圓受到影響且必須報廢，預計大部分的生產損失將在第二季恢復，因此對Q2營收影響甚微。預計地震的總體影響將使Q2毛利率下降約0.5百分點，主要來自晶圓報廢和材料損耗相關的損失。目前主要客戶已能理解並支持台積電在第二季補足生產損失。

全年業績展望仍將維持1月法說會公布數字（以美元計），估全年營收成長21%～26%（低至中段二十位數百分比）。初步估計將於2024年第二季認列扣除保險理賠後之相關地震損失約台幣30億元。

6. 以5奈米設備來支援3奈米產能

台積電預期今年下半年整體業績表現將優於上半年，3奈米貢獻營收比重將持續增加，同時將在下半年稀釋毛利率約3到4個百分點，而上半年則稀釋毛利率約2到3百分點。目前採取的策略是轉換部分5奈米設備來支援3奈米產能，這兩種製程技術目前都在南科晶圓十八廠，預計此轉換將在下半年稀釋毛利率約1～2個百分點。

7. 全年資本支出維持280億～320億美元

今年資本支出仍將介於280億至320億美元之間，其中約70～80%將用於先進製程技術；約10～20%將用於特殊製程技術；另外約10%將用於先進封裝、測試、光罩製作及其他項目。

8. 2奈米實質營收貢獻將在2026年

台積電觀察到客戶對2奈米的高度興趣，管理層預期2奈米在頭兩年的產品設計定案（tape outs）數量將高於3奈米和5奈米同期表現。

目前2奈米製程技術研發進展順利，裝置效能和良率皆按照計畫甚或優於預期，將如期在2025年進入量產。但量產後距實質營收貢獻，還有好幾個月時間，因此2奈米實際營收要到2026年第一季末才能具體呈現。

9. 海外擴廠最新進度

台積電日前宣布將於美國亞利桑那建造第3座晶圓廠，生產2奈米以下先進製程晶片，預計2030年投產。亞利桑那3座廠總投資金額將超過640億美元。目前第1座廠已在本月進入採用4奈米製程技術的工程晶圓生產階段，將按計畫在2025年上半年開始量產。至於第2座晶圓廠將採用3奈米/2奈米兩種製程技術生產晶圓，最近已完成上樑，預計於2028年開始生產。

日本熊本第1座晶圓廠將採用12/16奈米和22/28奈米製程技術，將如期在今年第四季進入量產。熊本第2座特殊製程技術晶圓廠將採用40奈米、12/16奈米和6/7奈米製程技術，計畫於2024年下半年開始興建，預計2027年底量產。

位於德國德勒斯登的特殊製程晶圓廠預計於2024年第四季開始興建。

10. 以策略性定價來縮小成本差距

由於海外擴廠成本（尤其是亞利桑那廠）遠高於台灣，台積電計畫透過幾種方法來縮小成本差距。首先，將採取「策略性定價」來反映地域上的靈活性價值，這項定價策略已與客戶進行討論，客戶也表示贊同。其次，與當地政府密切合作以確保其支持；第三，利用其他同業無法相比的領先製造技術和大規模製造基地的根本優勢，由以上三種方式來縮小成本差距。